狗万官网官方网站,狗万体育,狗万官方地址

增长投资投资股票策略价值投资

成为更好的投资者第二部分:为什么要投资小型公司?

|作者: | 日期:

我不知道您或市场的想法。 就个人而言,当我进行投资时,我并不是在寻找20%,30%甚至100%的资金。 我正在寻找3倍,5倍,10倍的投资回报率。

为了获得这种回报,我去了市场上最被忽视,最讨厌,最小,未被发现的地方。 我经常查看市值不足3亿美元的公司,而我几乎总是(至少在今天是这样)看市值低于1亿美元的公司。

我在金融部门工作的一些朋友的反应通常是负面的。

有人叫我疯了

有人叫我贪婪

有人称我为冒险者过于进取

清单继续。

有趣的是,我认为我没有错。

至少对大多数人来说 ,街头投资者无穷无尽的迷恋似乎都在大型股票上。 无论出于何种原因,很多人都通过品牌召回而感到安全和放心地投资于知名人士。

我怎么知道?


窥探沉浸式智能投资者

阿尔文·周

格雷厄姆学院,深层价值,因素投资,Wealth博士首席执行官

  • Wealth博士的联合创始人兼首席执行官
  • 南洋理工大学工程学学士
  • SAF学术培训奖获得者
  • 新加坡交易大师和新加坡永久投资组合秘籍的畅销书作者
  • 在亚洲新闻频道,《海峡时报》,MoneyFM 93.8,Kiss92等节目中精选
  • 在星展银行,新交所,公积金等组织的活动中发言
  • 自2013年以来取得了市场领先的回报

建立了业务,以使DIY投资者有能力进行更好的投资。 基于因子的投资方法的信奉者,并运行利用价值,规模和获利能力因子的多因素投资组合。 在Wealth博士的领导下进行旗舰级的“智能投资者沉浸式”计划。


我是一名在投资事务方面具有专业知识的营销人员。 我的投资技能是独立获得的,因为我需要评估营销材料并定期对事情做出判断。

我的营销跟踪告诉我,当我在大公司上写东西时,消费者反应最好,而当我写一些小而闻所未闻的东西时,响应不好或几乎没有兴趣。

这是一个有趣的范例-主要是因为研究表明,如果您想要更大的投资回报率或更好的资金回报率,则应该关注较小的公司

这不是奥秘的科学问题,也不是一点复杂的问题。 您不需要也不需要科学家或学者来告诉您这一直觉的事情。

动动脑子。

巨人无法保持增长。

微软是一个巨人。 苹果是一个巨人。 Facebook是一个巨人。 麦克唐纳(Macdonald)也是如此。 这些巨人的市值( 其在市场中的股票总价值)能否在未来一两年内上涨5倍,10倍,20倍,30倍?

也许。

为此,上述所有巨头都必须在相同的时间内将其收入或自由现金流分别增加5倍,10倍,20倍,30倍。 他们可以轻松做到这一点吗? 这些家伙在世界上还有那么多钱赚吗? 这些家伙继续增长20倍,30倍,50倍的可能性是多少? 这是一个很大的缺点,因为它不是一个容易解决的问题。 如果您已经占领了市场,则需要进入一个新市场。 您需要一个全新的披萨,而不是已经拥有90%的披萨。

但实际上,即使是小型公司,较小的公司也没有这种劣势。

以上所有这些巨人曾经都是未知之门。

如果我告诉过你我今天投资的是一家在学生会所开始的软件和编程公司,那你会叫我疯了。 那家公司是微软。

Facebook是在一个学生宿舍里开始的。

麦克唐纳(Macdonald)最初是在大街上流血的食物推车。

苹果公司是在一个类似于微软的车库里启动的。

如今,这些巨人都是几十年前规模很小,闻所未闻的公司。 如今,它们已经成为每个人都想要的开拓者-价格过高,过高且已经太大而无法提供人们所期望的回报。 3倍 5倍 10倍

为什么要特别寻找那些回报? 为什么每次投资时都会找回3到10倍的钱?

这是两个问题。

#1 –较小的公司具有更大的安全裕度

我们不是能够通过在细雨中围着篝火跳舞或建立详细财务模型来在股票价格中区分天堂真相的先知或先知。

我们必须有谦虚和常识,才能知道我们可能在大错上犯错,并且必须将这种犯错的可能性纳入我们的投资决策树中。

这意味着我们必须要求更多的回报,以弥补我们可能是错误的事实。

换句话说,这就像您的父亲或母亲告诉您要争取A +,因为如果您不了解,至少您会得到B。如果您只是想通过并错过,您最终会失败,那就是自从我们住在新加坡以来,很可能会让您不满意。

抱歉,您想让我获得$ 0.20的潜在收益,但是您要我支付$ 1?

如果我告诉您,您必须跟我下注$ 1才能获得$ 0,10,您不会感到高兴或满意。

甚至是$ 0.20美元。

地狱,你们中的大多数人都不乐意下注1美元来获得1美元。

你们当中的许多人只有在您下注$ 1来获得$ 500-$ 1,000时才会高兴。

这就是为什么大批人继续以TOTO门票和赌博存根的形式向我们的政府提供必须是一个好的清洁收入线的原因。

然而,当我们进入股市时,每个人都突然觉得以$ 0.10冒$ 1的风险是很好的。 突然,每个人都觉得在低下时最好有“谦虚”。 我讨厌把它给你,但这不是谦虚。

对概率的理解不准确。

  • A人购买了100家公司,每家公司都有机会获得10%的沉没收益。
  • B人购买了100家公司,每家公司给他带来了3倍至10倍甚至100倍的潜在回报。

谁承担每美元的更大风险?

  • A人承担$ 1的风险,以获得$ 0.10的潜在收益。
  • 人乙承担$ 1的风险,并获得$ 3至$ 100的潜在收益。

A承担更大的风险。 他只是简单地通过不要求足够的回报,就同意承担投资美元的更大风险。

用专业术语来说,我认为那是糟糕的夏普比率。 夏普比率是由诺贝尔奖获得者威廉·夏普(William F. Sharpe)开发的,用于帮助投资者了解投资收益与风险之间的关系。

那么,这又如何与投资较小的公司联系起来呢?

大公司可能会带来较小的收益。 较小的公司可能会带来3倍至10倍甚至100倍的收益-就像今天的巨头过去为其投资者所做的一样。

我已经听到你的问题了。

这样的机会如何存在? 市场不应该吃吗?

好吧,不。 市场没有这样做。

事实是,这样的小公司对于最大的参与者来说太小了。 想象一下,如果有一个十亿美元的对冲基金,每年必须增长20%。

当您进入较小的公司时,这些人中的大多数人的市值都在1亿美元以下,可交易的资金更少。 如果您使用大量现金,您必须分析其中的一百家公司才能赚钱。

当精明的钱只用来分析一家大公司并进行更多的押注时,为什么要这样做呢? 那就是我要做的。 瞧,小市值(低于3亿美元)的市场空间被忽略了。

较小的公司不是更具投机性,波动性和风险性吗? 其中有些不是彻头彻尾的欺诈吗?

是的,这些都是事实

但是历史也向我们表明,做大并不意味着您不会被送回家包装。 查找凯发。 安然 诺基亚。 贵族集团。 看一下十年前到今天的Creative的股价。 看Starhub的股价。

大好吗? 大是安全的吗? 休息一下

不管规模大小,杂乱无章的公司仍然是糟糕的公司。

快速放大后,一块屎不会神奇地变成黄金。
如果您不同意,我愿意储存自己的粪便,并按照黄金的现行汇率将它们一磅一磅地出售。

现在,如果您不相信这一点,为什么还要相信一家大公司是安全的呢?

这里的适当举动不是找到大公司,因为它们被认为风险较小或不那么腐烂,而是要购买具有良好实践和良好内部所有权的公司,因为这些公司破坏自身财富的可能性大大降低。

此外,大公司不能快速成长。 他们拥有系统和流程,并获得了十几个批准,因为它们需要整体迁移。 一个十人的团队可以参加马拉松比赛并完成比赛,但是一千人的团队则很难做到。 他们需要这些流程和批准才能将一切保持在一起。 因此,他们是官僚机构,无法快速创新。

小公司的管理层实际上对股票价格不满意

假设您是一家小公司的首席执行官。 收入不多。 收入,利润,自由现金流不多。 但是您创办了公司,因此拥有股权。 也许有10,000股,占公司总数的20%。 假设您资助了10,000美元。 约合每股1美元。

首次公开募股后的退出计划是什么? 有出口计划吗? 对于大多数公司而言,首次公开募股后规模较小只是意味着他们希望进入大型指数。

为什么?

为什么要进入纳斯达克,道指或STI的倒数第二个目标? 因为当您到达那里时,资金流会更大。 如今,人们购买的ETF比以往任何时候都多。

这意味着,当您将公司规模扩大到一定程度并成为指数的一部分时,现在被要求购买公司部分资金的资金的使用量将比拥有小型或微型股票的公司无限增加。 使您成为首席执行官或创始人管理层,非常非常非常富有。

我们希望站在那些希望提高股价的公司的一边。

此外,大型成熟公司的管理人员通常只负责薪水,而不是股价上涨。 没有人对大公司的股价感到沮丧,因为大公司的股价涨幅不大。

缩小规模,开始寻找较小的公司,您会发现自己拥有大量内幕人士持股和大量内幕人士购买。 这些管理团队希望获得曝光,因为他们知道/希望业务做得好。 由于公司规模很小,他们没有得到高薪,因此他们有动力提高股价。

作为投资者,这对您和我都有利。 看小公司。 看小市值股票。 寻找具有重大利益相关者能力的内部人。 寻找过去12个月内购买了大块产品的内部人士。 可能是这样的公司很少。

花90%的时间和精力和精力来了解业务并从中做出决定。 与购买知名品牌相比,您更有可能以这种方式赚很多钱。 寻找更多回报。 寻找安全裕度。

寻找将安全性和常识纳入股票研究的方法。 寻找现实/市场脱节的证据。 逆势而为。 敢于与人群对抗。 始终注意,您可以拧紧并寻找安全裕度。

做一个更好的投资者。

注意:投资是毕生的承诺。 我们认真对待。 如果您想加入我们, 可以在这里注册一个座位以了解所有信息。

关于“成为更好的投资者第二部分:为什么要投资小型公司?”的2条想法。

  1. 我希望我能同意你的看法。 但是,经过多年的经验,我和许多其他人都经历了,并与一些微小的公司进行了投资-大量的炒作,喧闹声,没有往绩记录,而失败的记录要比那些失败的大人物更频繁地消失。 如果我是新手,我会听取您的建议,这似乎很合逻辑。 但是,遵循您对小型风险公司的押注的愚蠢做法,一次又一次的亏损,并且仍然会继续撞墙。 您已经命名了一些大牌,那些失败的,有风险的小型公司的名字呢? 与您的异教徒中失败的大人物相比,它们将填补圣经的厚度。

    欧文(Irvine)(如果走了几年的路),如果和我碰巧在ST上写了一位亿万富翁Irvine Soh的长篇文章,他被选为ST杰出人物,并每年从其成功向其ST Pocket $ Fund慷慨捐赠数百万美元通过赌小风险股票来发展事业,我仍将其归因于天堂带来的祝福。 我可以肯定地说,那些年老的高级“零售投资者”从小就每周一次在4D / Toto商店忠实地排队,直到死亡将他们分开为止。 同样适用于有风险的小型股票投资者。

    回复
    • 首先,我认为没有必要进行讽刺评论。 您可以不同意并陈述自己的观点,而不必费力。

      其次,它不是要购买一个或两个小盘股并期望奇迹,而是多元化的小盘股表现可能会更好。 因此,很多陌生的名字都是不好的股票,这是不正确的。 例如,在过去20年中,罗素2000年(排名最低的2000种股票)的表现优于标准普尔500指数(最大和最成功的公司)。

      回复

发表评论取消回复